Jefferies, baz metaller piyasasına yönelik projeksiyonlarını revize ederek bakır ve alüminyum fiyatlarına ilişkin beklentilerini yukarı yönlü güncelledi.
Kurumun değerlendirmesine göre, önümüzdeki dönemde fiyatlamalarda arz tarafındaki gelişmelerden çok talep dinamikleri etkili olacak. Özellikle veri merkezlerine yönelik yatırımların hız kazanması ve enerji altyapısındaki genişleme, bakıra olan talebin artmasında önemli rol oynayacak.
Jefferies analistleri, dijitalleşme ve enerji dönüşümünün etkisiyle sanayi metallerine yönelik tüketimin güçlenmeye devam edeceğini öngörürken, bu görünüm doğrultusunda bakır ve alüminyum için fiyat tahminlerini yukarı çekti.
Jefferies bakır tahminini yükseltti
Jefferies, Londra Metal Borsası’nda işlem gören bakıra ilişkin uzun vadeli fiyat beklentisini yukarı çekti.
Kurum, daha önce pound başına 6 dolar olarak öngördüğü zirve seviyeyi 2030-2031 dönemi için 8 dolara yükseltti. Yatırım bankasının bakır ve alüminyum fiyatlarına yönelik yeni tahminleri, piyasa beklentilerinin üzerinde konumlandı.
Mevcut durumda pound başına 6,14 dolar civarında işlem gören bakır için Jefferies, fiyatların 2027’de 6,50 dolara, 2031-2032 döneminde ise pound başına 8 dolara kadar çıkabileceğini tahmin ediyor. Bu seviye ton bazında yaklaşık 17 bin 600 dolara denk geliyor.
Jefferies’in tahmin revizyonunda, ABD’de hız kazanan veri merkezi yatırımları ile elektrik altyapısına yönelik artan talep beklentileri öne çıktı. Banka, ABD ISM endeksinin üç yıllık zayıf seyrin ardından beş ay üst üste 50 seviyesinin üzerinde kalmasını da ekonomik aktivite açısından destekleyici bir sinyal olarak değerlendirdi.
Kurum ayrıca arz tarafındaki kısıtların fiyat görünümü üzerinde etkili olmaya devam ettiğini belirtti. Jefferies’e göre İran’daki savaş, mevcut arz sorunlarının derinleşmesine yol açan unsurlar arasında yer aldı.
Jeopolitik riskler baz metal görünümünü tehdit ediyor
Jefferies, baz metallerde talebin fiyat değişimlerine karşı düşük hassasiyete sahip olduğunu değerlendirdi. Beyaz eşya ve elektrikli araç gibi ürünlerde metallerin üretim maliyetlerinin yaklaşık yüzde 25'ini oluşturduğunu belirten kurum, metal fiyatlarında yaşanabilecek yüzde 25'lik bir yükselişin toplam üretim maliyetlerine yüzde 5-6 civarında yansıyacağını öngördü.
Veri merkezlerinde ise aynı orandaki metal fiyat artışının inşaat maliyetlerinde yüzde 2-3 seviyesinde yükseliş yaratabileceği tahmin edildi. Jeopolitik risklere dikkat çekildi Jefferies, fiyat tahminlerine yönelik risklere de değindi. Jeopolitik gelişmelerin ve yüksek enflasyonun ekonomik görünümü baskılayabileceği belirtilirken, petrol fiyatlarında sert yükseliş veya Fed kaynaklı faiz artışları nedeniyle oluşabilecek bir resesyonun sektör üzerinde olumsuz etki oluşturabileceği ifade edildi.