HSBC Yatırım, ikinci çeyrek bilanço sezonu öncesinde Borsa İstanbul’da işlem gören şirketlere yönelik beklentilerini paylaştı. Açıklanan takvime göre bankalar ile solo finansal sonuç yayımlayan şirketlerin bilançolarını 10 Ağustos’a kadar duyurması gerekiyor. Konsolide finansal sonuçlar için belirlenen son tarih ise 19 Ağustos.
Kurumun analizinde, banka dışı şirketler arasında reel kârını geçen yılın aynı dönemine göre güçlü şekilde artırması beklenen şirketler Aselsan, Astor Enerji, BİM, Enerjisa, Erdemir ve Tofaş olarak sıralandı.
Tüketici odaklı şirketlerde Coca-Cola İçecek, TAB Gıda, BİM ve Şok’un büyüme performansıyla öne çıkabileceği değerlendirildi.
Gıda perakendeciliği sektöründe satış gelirlerinin gıda fiyatlarındaki artıştan destek bulması beklenirken, kârlılık marjlarının kampanya yoğunluğu ve geçen yılın yüksek baz etkisine bağlı olarak şirketler arasında farklılaşabileceği ifade edildi.
HSBC Yatırım, havacılık, telekomünikasyon ve gayrimenkul sektörlerinde ise bilanço performansının diğer sektörlere kıyasla daha sınırlı kalabileceğini öngördü.
HSBC’den banka bilançoları için temkinli beklenti
HSBC Yatırım, bankacılık sektörünün toplam net kârının yıllık bazda yüzde 7 artmasını beklerken, ikinci çeyrek performansının yılın ilk çeyreğine göre daha zayıf kalabileceğini değerlendirdi.
Analizde, yükselen fonlama maliyetleri ve jeopolitik gelişmelerin etkisiyle net faiz gelirlerindeki büyümenin hız kaybetmesinin beklendiği belirtildi. Bankaların ticari işlemlerden elde ettiği gelirlerde ise belirgin bir gerileme yaşanabileceği öngörüldü.
Varlık kalitesindeki zayıflama ve modellerde yapılan güncellemelerin karşılık giderlerini artırabileceğine dikkat çekilirken, bu gelişmenin sektör genelinde özsermaye kârlılığını aşağı çekebileceği ifade edildi.
Banka bazındaki değerlendirmede Garanti BBVA’nın sınırlı gider artışı ve güçlü komisyon gelirleri sayesinde çeyreklik bazda en dirençli performansı gösterebileceği belirtildi. Yapı Kredi’de ise artan karşılık giderleri ve mevsimsel maliyetlerin etkisiyle kâr düşüşünün daha belirgin olabileceği tahmin edildi.
HSBC analistleri, 2025’in ikinci çeyreğinden 2026’nın aynı dönemine kadar yıllık enflasyonun yaklaşık yüzde 32, çeyreklik enflasyonun ise yüzde 7 civarında gerçekleştiğine işaret etti.
Enflasyonun hem yıllık hem de çeyreklik bazda Türk lirasının dolar ve euro karşısındaki değer kaybını aşması, enflasyon muhasebesi uygulayan şirketlerin finansallarındaki reel değişimlerin temel belirleyicilerinden biri olmayı sürdürdü.