Goldman Sachs, Orta Doğu’da devam eden gerilimin Basra Körfezi kaynaklı sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) sevkiyatları üzerindeki etkisinin öngörülenden uzun sürebileceğini belirterek Avrupa doğal gaz fiyatlarına yönelik kısa vadeli tahminini yükseltti.
Uluslararası basında yer alan bilgilere göre banka, bölgeden yapılan LNG ihracatının yeniden normal seviyelere dönmesine ilişkin beklentisini temmuz ayından ekim ayına öteledi.
Tahmin değişikliğinde, küresel enerji ticaretinin en kritik geçiş noktalarından biri olan Hürmüz Boğazı’ndaki sevkiyatların Orta Doğu’daki çatışmalar nedeniyle daha uzun süre sekteye uğrayabileceği değerlendirmesi belirleyici oldu.
Hürmüz’deki aksama Avrupa’nın doğal gaz stoklarını tehdit ediyor
Dünya petrol tüketiminin yaklaşık beşte birinin ve küresel LNG ihracatının yüzde 20’sinin geçtiği boğazda yaşanabilecek aksaklıkların, Avrupa’daki doğal gaz fiyatları üzerindeki baskıyı artırabileceği öngörülüyor.
Goldman Sachs, yaz döneminin kalan bölümünde küresel LNG arzının yıllıklandırılmış bazda 16 milyon ton azalacağını tahmin etti. Bu miktar, dünya genelindeki LNG arzının yaklaşık yüzde 4’üne karşılık geliyor.
Arzdaki daralmanın Avrupa’nın doğal gaz stoklarına da yansıması bekleniyor. Banka, Kuzeybatı Avrupa’daki depoların doluluk oranının kış sezonunun başlangıcı kabul edilen ekim ayı sonunda yüzde 67 seviyesinde kalacağını öngördü. Daha önce aynı dönem için yüzde 74’lük doluluk tahmin edilmişti.
Stok tahmini düştü, fiyat beklentisi yükseldi
Hava sıcaklıklarının mevsim normallerinde seyretmesi durumunda, depolardaki doluluk oranının kış sezonunun sona ereceği mart ayının sonunda yüzde 28’e kadar düşebileceği hesaplandı.
Bu beklentiler doğrultusunda banka, Hollanda merkezli TTF doğal gaz kontratlarına ilişkin fiyat tahminlerini de yukarı yönlü güncelledi. Megavatsaat başına fiyat öngörüsü, 2026’nın üçüncü çeyreği için 41 avrodan 60 avroya, dördüncü çeyreği için ise 40 avrodan 53 avroya çıkarıldı.
Goldman Sachs’tan Avrupa doğal gazı için 100 avro uyarısı
Goldman Sachs ayrıca 2027 yılına yönelik TTF doğal gaz fiyatı tahminini megavatsaat başına 30 avrodan 31 avroya yükseltti.
Goldman Sachs, Orta Doğu’dan gerçekleştirilen enerji ihracatının 2027 boyunca aşamalı biçimde normale dönmesi halinde Avrupa doğal gaz fiyatlarında sert bir yükseliş yaşanabileceğini öngördü. Bankaya göre, Avrupa’nın Asya kaynaklı LNG talebini yeterince sınırlayabilmesi için TTF fiyatlarının megavatsaat başına 100 avronun üzerine çıkması gerekebilir.
Hürmüz Boğazı’ndaki sevkiyatların tahmin edilenden daha hızlı toparlanması durumunda ise fiyatların megavatsaat başına yaklaşık 40 avroya gerileyebileceği değerlendirildi.
Banka, boğazın deniz taşımacılığına tamamen açık kalacağı varsayımına dayanan uzun vadeli düşük fiyat beklentilerinde değişikliğe gitmedi. Buna göre TTF doğal gaz fiyatının 2028’de megavatsaat başına 19 avro, 2029’da ise 16 avro seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.
Raporda, ABD’de faaliyete geçmesi planlanan yeni LNG ihracat tesislerinin küresel arzı artırabileceğine de dikkat çekildi. Asya’da kömür ve yenilenebilir kaynaklara dayalı elektrik üretiminin yükselmesiyle birlikte bu gelişmenin, orta ve uzun vadede doğal gaz fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskıyı güçlendirebileceği belirtildi.
Avrupa’nın en likit doğal gaz ticaret merkezi olan Hollanda merkezli TTF’de ağustos vadeli kontratlar dün megavatsaat başına 59,66 avrodan kapanmıştı.
Kontrat fiyatı bugün saat 13.21 itibarıyla önceki kapanışa göre yüzde 3,6 yükselerek megavatsaat başına 61,83 avroya ulaştı.