ABD Merkez Bankası (Fed), piyasaların yakından takip ettiği temmuz ayı faiz kararını açıkladı. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), politika faizini beklentiler doğrultusunda yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit bıraktı. Karar 9'a karşı 3 oyla alınırken, üç FOMC üyesi politika faizinin 25 baz puan artırılması yönünde karşı oy kullandı. Karar metninde ekonomik faaliyetlerin güçlü seyrini sürdürdüğü, iş gücü piyasasının sağlam kaldığı ve enflasyonun Fed'in yüzde 2 hedefinin üzerinde seyretmeye devam ettiği vurgulandı. Faiz kararının ardından yatırımcıların odağı, Fed'in gelecek toplantılarda nasıl bir politika izleyeceğine ilişkin mesajlara çevrildi.
Fed politika faizini değiştirmedi
Fed, yılın beşinci toplantısında da politika faizini yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tuttu. Böylece banka, 2026 yılı boyunca gerçekleştirdiği toplantılarda faiz oranında değişikliğe gitmemiş oldu.
Karar metninde ekonomik büyümenin sağlam bir hızda devam ettiği belirtilirken, enflasyonun halen hedef seviyenin üzerinde olduğu ifade edildi. Ayrıca üç FOMC üyesinin 25 baz puanlık faiz artışı yönünde oy kullanması, kurul içinde enflasyona ilişkin temkinli yaklaşımın sürdüğüne işaret etti.
Fed kararı dolar ve altını nasıl etkileyebilir?
Fed'in politika faizini beklentiler doğrultusunda sabit bırakması, tek başına dolar ve altın fiyatlarının yönünü belirlemiyor. Piyasalarda asıl belirleyici unsur, Fed'in gelecek döneme ilişkin verdiği mesajlar ve yatırımcı beklentileri oluyor.
Faiz kararının önceden büyük ölçüde fiyatlanmış olması halinde dolar ve altın fiyatlarında ilk etapta sınırlı hareketler görülebilir. Ancak Fed'in ilerleyen toplantılarda faiz indirimi ya da faiz artışı ihtimaline yönelik sinyalleri, piyasalarda daha belirgin fiyatlamalara neden olabilir.
Fed faiz indirirse piyasalarda ne beklenebilir?
Fed'in ilerleyen dönemde faiz indirimine gitmesi veya buna yönelik güçlü mesajlar vermesi halinde:
- Dolar üzerinde değer kaybı baskısı oluşabilir.
- Ons altın, faiz getirisi olmayan bir yatırım aracı olduğu için destek bulabilir.
- Gelişmekte olan ülke para birimleri güçlenebilir.
- Risk iştahının artmasıyla kripto para piyasalarında pozitif fiyatlamalar görülebilir.
Ancak bu senaryoların gerçekleşmesi, ekonomik veriler ve Fed'in iletişimine bağlı olarak değişebilir.
Fed faiz artırırsa ne olabilir?
Fed'in ilerleyen toplantılarda faiz artırması halinde ise:
- Doların küresel ölçekte güç kazanması beklenebilir.
- ABD tahvil getirileri yükselebilir.
- Altın üzerinde aşağı yönlü baskı oluşabilir.
- Riskli varlıklardan çıkış eğilimi görülebilir.
- Gelişmekte olan ülke piyasalarında dalgalanma artabilir.
Piyasaların gözü Fed'in sonraki adımlarında
Fed'in mevcut toplantıda faizi sabit bırakması piyasa beklentileriyle uyumlu gerçekleşti. Bu nedenle yatırımcılar artık yalnızca faiz kararını değil, enflasyon görünümü, ekonomik büyüme, istihdam verileri ve Fed yetkililerinin açıklamalarını da yakından takip edecek.
Önümüzdeki dönemde açıklanacak makroekonomik veriler, Fed'in para politikasının yönüne ilişkin beklentileri şekillendirecek en önemli unsurlar arasında yer alacak. Bu süreçte dolar, altın, euro, petrol ve kripto para piyasalarında volatilitenin sürmesi bekleniyor.