Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın perşembe günü açıklayacağı faiz kararı öncesinde, uluslararası bankalardan beklentiler gelmeye devam ediyor.
Morgan Stanley, yayımladığı değerlendirmede nisan ayındaki Para Politikası Kurulu toplantısından bu yana ekonomik aktivitede belirgin bir yavaşlama yaşandığına dikkat çekti. Raporda, iç talepte zayıf seyrin öne çıktığı, özel tüketimin yatay kaldığı, ihracatta daralma görüldüğü ve dayanıklı tüketim mallarına yönelik talebin ivme kaybettiği belirtildi.
Bankaya göre, enerji fiyatlarındaki artış ve finansal piyasalardaki oynaklığa rağmen TCMB’nin politika faizini yüzde 37 seviyesinde sabit tutması bekleniyor. Bu adımın, sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceği yönünde bir mesaj olarak değerlendirilebileceği ifade edildi.
Morgan Stanley, piyasa beklentilerinin de faizin yüzde 37’de korunacağı yönünde yoğunlaştığını aktardı. Banka, politika faizinin yüzde 40’a yakın seviyelerde bulunmasının Merkez Bankası’na enflasyonla mücadelede ve para politikasını yönetmede daha geniş bir manevra alanı sağlayabileceğini vurguladı.
Morgan Stanley’den TCMB için faiz indirimi beklentisi
Morgan Stanley, daha uzun vadeli görünümde manşet enflasyonun 2026 yılının son çeyreğinde düşüş eğilimine girmesini bekliyor. Banka, bu süreçte Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın temkinli bir gevşeme döngüsüne yeniden başlayabileceğini ve politika faizini 200 baz puan indirerek yüzde 35 seviyesine çekebileceğini öngörüyor.
Kurumun 2027 yılına ilişkin tahminlerinde ise faiz indirimlerinin kademeli şekilde devam edeceği belirtiliyor. Morgan Stanley’e göre TCMB, 2027 yıl sonuna kadar ana politika faizini yüzde 27,50 seviyesine indirebilir.
Raporda Türk lirasına ilişkin beklentiler de paylaşıldı. Banka, TL’de önümüzdeki dönemde kontrollü ve piyasa beklentilerinin altında bir değer kaybı yaşanabileceğini değerlendirirken, üç ay vadeli dolar/TL carry işlemlerinde kısa pozisyonu tercih ettiğini bildirdi.
Öte yandan Goldman Sachs da bu haftaki toplantıda TCMB'nin 'pas geçeceğini' düşünüyor.
5 Haziran'da yayımlanan Goldman notunda, TCMB'nin faiz artırmak yerine, finansal koşulları sıkılaştırmak için kredi büyümesine yönelik düzenleyici sınırlamaları kullanacağı öngörüldü.
Notta, "Şu anda yalnızca önemli ölçüde dolarizasyon baskısının Merkez Bankası'nı politika faizini artırmaya sevk edeceğini düşünüyoruz" değerlendirmesine yer verildi.