ABD Merkez Bankası (Fed), 28-29 Temmuz tarihlerinde gerçekleştireceği para politikası toplantısına enflasyon endişelerinin yeniden güç kazandığı bir ortamda hazırlanıyor. Son gelişmeler, faizlerin sabit tutulması ile artırılması seçenekleri arasındaki tartışmayı daha çekişmeli hâle getiriyor.
Haziran ayına ilişkin tüketici enflasyonunun beklentilerin altında açıklanması, Fed’in politika faizini değiştirmemesi için hareket alanı oluştuğu yönündeki beklentileri desteklemişti. Ancak Orta Doğu’da gerilimin yeniden tırmanmasıyla petrol fiyatlarında yaşanan sert yükseliş, bu iyimser havanın zayıflamasına neden oldu.
Enerji maliyetlerindeki artışın yanı sıra yapay zekâ yatırımlarının desteklediği güçlü talep ve Trump yönetimi tarafından açıklanan yeni gümrük vergileri de enflasyon görünümü üzerindeki riskleri artırıyor. Bu tablo nedeniyle Fed’in faizleri yeniden sabit bırakması durumunda bazı politika yapıcıların karara karşı oy kullanabileceği değerlendiriliyor.
Piyasalarda Fed’den faiz artışı beklentisi güçleniyor
Piyasalarda Fed’in bu haftaki toplantıda faiz artırımına gidebileceğine yönelik beklentiler de son günlerde güçlendi. Geçen hafta faiz artışı ihtimali bir dönem yüzde 40 seviyesine yaklaştı.
Vanguard Kıdemli Portföy Yöneticisi Alex Payne, Orta Doğu’daki çatışmaların belirgin biçimde şiddetlendiğine ve petrol fiyatlarının mevcut seviyelerin çok üzerine çıkma riskinin arttığına dikkat çekti. Payne, piyasaların jeopolitik gelişmeler nedeniyle enflasyonun beklenenden daha kalıcı olabileceği ihtimalini fiyatladığını ifade etti.
Fed içinde de faizlerin mevcut toplantıda veya yakın dönemde artırılmasını destekleyen politika yapıcıların sayısının yükseldiği belirtiliyor. Bu nedenle gözler, faiz kararının yanı sıra karar metnindeki olası görüş ayrılıklarına ve Fed yetkililerinin gelecek döneme ilişkin mesajlarına çevrildi.
Logan ve Hammack’tan artış sinyali
Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, enflasyonun Fed’in yüzde 2’lik hedefine kalıcı olarak gerilediğine ilişkin yeterli kanıt bulunmadığını belirterek faizlerin “ılımlı ölçüde daha yüksek” seviyede olması gerektiğini savundu.
Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack da Fed’in fiyat istikrarı ve maksimum istihdam hedefleri arasında mevcut koşullarda bir çelişki bulunmadığını ifade etti. Hammack, enflasyonun şu aşamada istihdam piyasasına kıyasla daha büyük bir risk oluşturduğunu söyledi.
Bu haftaki para politikası kararında oy hakkına sahip olan Logan ve Hammack’ın, faizlerin sabit tutulması yönünde bir karar alınması durumunda karşı oy kullanabileceği değerlendiriliyor. İki yetkilinin açıklamaları, Fed içerisinde para politikasının yönüne ilişkin görüş ayrılıklarının güçlenebileceğine işaret ediyor.